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A股阛阓又现跨界科技案例，这次的主角是良善石油（603353.SH）。这家主营加油站业务的公司11月17日早盘一字涨停，截止收盘报30.83元/股最新股票配资 配资，总市值53亿元。音书面上，良善石油拟以不独特5.4亿元收购半导体IP企业上海奎芯集成电路假想有限公司（下称“奎芯科技”）适度权，这份公告点火了资金博弈脸色，败露投资者对这祖传统石油销售企业跨界半导体界限抱有期待。
但是，细究来回细节，不论是收购方依然被收购方，基本面皆难言乐不雅。良善石油本人正面对制品油批发零卖业务盈利才气执续下滑的逆境，而所在公司奎芯科技尽管身处热门的半导体行业，但近两年半累计净利润失掉约8000万元。这种“难兄难弟”式的荟萃，能否委果产生协同效应，依然只是为A股阛阓上又一例追赶热门的跨界并购，仍需时候练习。
所在公司两年半亏逾八千万
把柄公告，良善石油通过收购股权及增资购买获取奎芯科技不低于34%的股权，同期通过表决权寄予野心适度奎芯科技51%表决权，从而获取奎芯科技的适度权。
来回对价方面，两边证据奎芯科技100%股权估值不高于15.88亿元（增资后估值），展望最终来回金额不高于5.4亿元，若来回完成，奎芯科技将成为上市公司控股子公司，纳入统一报表。良善石油指示称，本次签署的系意向左券，具体来回有谋划、来回金额以最终签署的追究收购左券为准。截止本年三季度末，良善石油的货币资金为3.12亿元。
另外，来回有谋划还设定了“反向入股”。11月14日，良善石油实控东谈主晏喜明、赵尊铭及一致作为东谈主赵雄与奎芯科技的实控东谈主陈琬宜，签署了股份转让左券，本次股份转让完成后，陈琬宜将执有上市公司总股本6%股份，对应1031.43万股。这部分股份将把柄奎芯科技本旨功绩的已毕情况分三期解锁。
据公告泄漏，奎芯科技确立于2021年8月，属于半导体IP细分界限，公司专注于打造高速接口IP和Chiplet处理有谋划，买卖模式开导在半导体IP处理有谋划之上。奎芯科技自称是国内少数具备竣工高速接口IP居品矩阵的企业，构建了遮掩台积电、三星等外洋晶圆厂的计策结合采集，居品遮掩UCIe、HBM、ONFI、LPDDR、PCIe等左券，居品泛泛欺诈于数据中心、东谈主工智能、汽车电子及糜费电子界限。奎芯科技还领有多项天资认证，包括国度专精特新小巨东谈主企业、国度高新时代企业等，已苦求常识产权100余项，其中授权发明专利49项。
股权结构方面，陈琬宜通过适度琢冶科技有限公司、魁星科技有限公司等公司，野心执有奎芯科技81.4216%股权。另外，国芯科技（688262.SH）执有奎芯科技0.77%股权。记者珍重到，陈琬宜曾在通富微电（002156.SZ）、SYNOPSYS, INC.（SNPS.NASDAQ，新想科技）等公司接事。
奎芯科技实控东谈主经历与业务看似光鲜的背后，目标功绩却是另一番征象。把柄泄漏，奎芯科技2023年~2024年及2025年上半年的营业收入分离为1.46亿元、1.92亿元、1.1亿元。盈利才气方面，奎芯科技2023年净利润失掉7486.68万元，2024年凑合已毕53.05万元的微利，2025年上半年又失掉975.21万元，近两年半净利润累计失掉约8400万元。
值得珍重的是，这次来回有谋划中确立了功绩本旨条目。奎芯科技本旨2025年至2028年各年度收入分离不低于3亿元、4.5亿元、6亿元、7.5亿元，且各年度归母净利润均为正。这一本旨相较于奎芯科技现在的营收和盈利景色，可谓高出式增长。若按此本旨，奎芯科技2025年下半年需要已毕1.54亿营收，同期将来三年多时候内已毕收入翻倍式增长，并执续保执盈利。
上市公司加油站目标不利
良善石油2020年在沪市主板上市，主营业务从事制品油流通界限，主要触及制品油的零卖和批发，截止2025年6月30日，公司运营管制35座自营加油站。公司还同步拓展了新动力充电站业务。
细究良善石油的基本面，公司如实面对着制品油业务盈利才气下滑的压力。前三季度，公司已毕营业收入21.26亿元，同比微降0.13%；归母净利润仅为2180.62万元，同比大幅着落49.44%。就制品油业务下滑的原因，良善石油阐扬注解称，受国内糜费俗例革新、行业竞争加重及新动力汽车阛阓扩容等身分影响，制品油糜费阛阓全体需求疲软，同期，本年以来受外洋气象和地区打破的影响，原油价钱波动较大，批零价差缩窄。前三季度，良善石油的销售净利率跌至1.02%，为上市以来同期最低。
现实上，良善石油的盈利才气下滑由来已久，2020年上市昔日创下功绩巅峰后，盈利才气便参加了执续数年的下行通谈。数据败露，良善石油的归母净利润在2020年达到历史高点的1.75亿元后便掉头向下，2021年、2023年和2024年，该公司的归母净利润分离同比下滑46.45%、49.66%、43.97%。其中2024年归母净利润仅为2926.58万元，还不及2020年的五分之一。
良善石油流畅数年净利润同比大幅下滑，标明公司正面对着严峻的主营业务盈利危急。在本人“造血”才气执续松开的情况下，公司尝试通过跨界并购来寻找“第二增长弧线”的动机也就不难融合。
上市公司在主营业务承压时追赶阛阓热门进行跨界并购，时时短期内能提振股价，但恒久看却可能因为缺少行业教学、整合勤勉而进一步连累功绩。良善石油这次跨界半导体能否开放功绩新增长点，仍需执续不雅察。
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魏华夏
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